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2017年ABS行业风云榜出炉,六大机构独领风骚!

厦门国金 厦门国金 2018-01-04 00:00

近日,厦门国金ABS研究院发布了《2017年ABS行业年报》,2017年,ABS发行规模达1.43万亿元,同比增长63.71%,历史累计发行量突破3.4万亿元,存量规模达1.80万亿元。企业ABS增速明显,信贷ABS发行稳定,ABN扩容提速。各类首单产品再创新高,彰显市场活力。


以下内容为年报中涉及各类产品发起人和原始权益人、计划管理人的排名。


信贷ABS:建设银行和中信信托位居发起机构和发行机构榜首


从信贷ABS发起机构来看:


(1)2017年信贷ABS发起机构中,中国建设银行发行规模最大,超过850亿元,同比增长120%,由2016年第二大发起机构跃居2017年第一大发起机构,主要以其发行的个人住房抵押贷款ABS产品为主(表3);

(2)中信银行是2017年发行规模同比增长最快的发起机构,高达883%,由2016年的第33名上升到2017第6名,目前发行产品均为信用卡贷款ABS产品;

(3)中国光大银行在2017年首次进军信贷资产证券化市场,最终以两单企业贷款ABS产品挤进排行榜第9名。



从信贷ABS发行机构来看,行业集中度极高,在23家发行机构,前10家发行机构发行规模就占据了行业92%的市场份额。其中:


(1) 中信信托和华润深国投信托同处千亿级发行规模,中信信托以1,286.14亿元发行规模继续保持市场第一(表4),业务主要集中在个人住房抵押贷款、企业贷款、汽车贷款等传统领域领;

(2)华润深国投信托则借助消费金融的东风,凭借消费性贷款ABS产品大有赶超之势;

(3) 在前10家发行机构中英大国际信托增长最为迅猛,高达608%,发行规模排名较2016年上升11位,到达第7名。


企业ABS:蚂蚁小贷发行规模最大,德邦证券发行排名第一


从企业ABS原始权益人来看:


(1)阿里系“小微小贷”和“商诚小贷”由2016年的第1、第3名,进一步上升至第1、第2名。仅阿里系就发行了共计2,532.10亿元的产品,占企业ABS发行规模的33%,处于绝对领先地位(表5)。

(2)此外,原始权益人中也出现了一些新鲜面孔,申万宏源和招商银行都是首次作为原始权益人进入企业ABS市场,且直接进入前10大原始权益人;其中申万宏源发起的产品由融资融券债权和信托受益权类ABS构成,招商银行发起的产品全部由信托受益权类ABS构成。预计2018年企业ABS市场原始权益人会更加丰富。


从企业ABS计划管理人来看:


(1)德邦证券以2,534.65亿元、95单产品的发行佳绩继续保持市场绝对领先地位,是第二名华泰证券发行规模的5.5倍;值得注意的是非阿里系的ABS产品在德邦证券的发行产品中占比有所上升,由2016年的2.4%上升至6.1%,原始权益人主要是融资租赁公司和地方性商业银行。


(2)从计划管理人2016年、2017年发行规模排名变化的对比来看,计划管理人发行规模变化较为剧烈,上海兴瀚资管、方正证券和天风证券均有大幅增长。


ABN:远东租赁和云南信托占据发起机构和发行机构最大市场份额


整体来看ABN市场目前发行规模较小且数量有限,各机构发行规模分布差距不大,并没有形成绝对垄断的局面。

(1)从市场参与方来看,发起机构排名第一位的为远东国际租赁,发行规模为89.45亿元,同比增长333%;发行机构排名第一位的为云南信托,发行规模81.53亿元。

(2)2017年有较多新的发起机构和发行机构进入ABN市场,表明市场参与度有所提高。


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